Медвежьи рынки являются неотъемлемой частью рыночных циклов. Трейдерам, и инвесторам необходимо знать особенности медвежьих рынков, чтобы минимизировать риски и использовать возможности, которые они предоставляют.

Отличие медвежьих рынков от коррекций

Техническое определение коррекции — это снижение цен на 10% и более в основных рыночных индексах. Если падение достигает 20%, это означает, что индекс находится на медвежьем рынке.

Коррекция — это движение против тренда, которое недостаточно велико, чтобы нарушить преобладающий тренд. Медвежий тренд возникает при изменении общей тенденции. Это не означает, что индекс или отдельная ценная бумага не могут находиться в медвежьем тренде или испытывать коррекцию меньшей величины. Цена актива может быть в бычьем тренде на одном таймфрейме и в медвежьем тренде на другом таймфрейме.

Как долго длятся медвежьи рынки?

Согласно статистике медвежьи рынки возникают каждые 3–5 лет и в среднем длятся от 6 до 18 месяцев. Цены обычно восстанавливаются в течение 18 месяцев, но в некоторых случаях восстановление может занять гораздо больше времени. Коррекция на фондовом рынке происходит в среднем один раз в год и длится около месяца или двух. Цены обычно восстанавливаются после корректировок в течение 6-10 месяцев.

Эти периоды отражают средние значения, индивидуальный цикл может быть короче или длиннее. Например, индексу S&P500 потребовалось 10 лет для восстановления после краха Dot Com в 2000 году, а текущий бычий рынок продолжается с 2009 года.

Психология медвежьего рынка

Обширный спад рынка влияет на общее поведение инвесторов, а не на их перспективы в отношении конкретного сектора или ценной бумаги.

Когда индекс падает на 20%, большинство инвесторов теряют примерно такую же сумму, если не больше. Поэтому медвежьи рынки часто движимы импульсом — чем больше инвестор теряет, тем выше вероятность, что он продаст свои активы.

Коррекции

Медвежьи рынки характеризуются растущей волатильностью и резким падением цен. Фактически, во время медвежьих рынков, происходят лишь незначительные коррекции. Бычье ралли, которое происходит после значительного нисходящего тренда, быстро выдыхается. Затем цены продолжают падать.

Такая коррекция вызывается позитивными новостями или кратковременным удержанием уровня технической поддержки. Как только большинство участников рынка понимает, что тренд на покупку не поддерживаются, продавцы снова становятся агрессивными, и нисходящий тренд продолжается.

Второй тип коррекции часто вызван тем, что инвесторы закрывают длинные позиции. Они также привлекают трейдеров, открывающих короткие позиции и надеющихся получить прибыль от снижения цен.

В отличие от инвесторов трейдеры используют инструменты с кредитным плечом, такие как фьючерсы и CFD. Это означает, что их терпимость к потерям ограничена. Поскольку они никогда не знают, насколько цены могут вырасти, трейдеры не будут удерживать короткие позиции, если рынок пойдет против них.

Выводы

На медвежьем рынке инвесторы получают возможность покупать высококачественные компании, которые могут противостоять рецессии и торгуются по привлекательным ценам. Трейдеры должны выявлять коррекции, чтобы открывать длинные позиции, а затем фиксировать прибыль, когда импульс замедляется.